7月30日，恒隆集团（HK00010，股价14.22港元，市值193.60亿港元）和恒隆地产（HK00101，股价8.08港元，市值404.20亿港元）举行了2025年中期业绩发布会。

　　在上述业绩会上，恒隆集团及恒隆地产行政总裁卢韦柏表示，恒隆地产2025年上半年业绩可用“稳中求进”四个字概括。

　　据卢韦柏介绍，2025年上半年，恒隆集团总收入下跌18%至52.02亿港元，恒隆地产总收入下跌19%至49.68亿港元。总收入下跌主要是受物业销售收入减少的影响，“过往的6个月，我们卖楼的收入没有去年（同期）那么多。”

　　对于如何改善恒隆地产物业销售收入减少带来的影响，卢韦柏坦言，不是降价就可以将项目卖出去，降价对公司的未来也可能会有影响，所以，公司在确定住宅和写字楼的价格方面一直比较小心，“我们可能只卖出去几个单位，但对我们来说是比较好的卖出价，这就是我们暂时的策略”。

　　恒隆地产董事长陈文博表示，在定价方面，商场与住宅、写字楼不同，商场高入驻率比单个商铺的高租金更重要。“入驻率低代表商场没有人气，也就是做不起来，店铺租金也不会高，所以我们对商场的追求是高入驻率。”

　　今年年初，陈文博曾表示，期望恒隆地产在2025年能够实现微增长。在本次业绩会上，针对《每日经济新闻》记者关于“目前来看，该期望能否实现”的提问，卢韦柏回应称，还是要看第三季度和第四季度的业绩情况，如果物业销售有增长，那么目标就有可能实现。

　　公开资料显示，恒隆地产的核心业务为物业租赁业务，上半年物业租赁业务收入占总收入的94%，房屋出售业务和酒店服务业务的收入各占总收入的3%。

　　卢韦柏表示，2025年上半年，恒隆地产物业租赁业务收入微跌3%，“所以董事会决定，中期派息和去年一样。”

　　对于恒隆地产租赁业务3%的跌幅，卢韦柏在业绩会上表示，这是由于公司在内地的租赁业务收入下跌1%，在香港的租赁业务收入下跌4%。

　　具体来看，恒隆地产在内地的办公楼租赁业务下降了5%，住宅租赁业务也有跌幅，零售物业租赁业务与去年持平。对此，卢韦柏解释称，这是由于部分住宅正在被改造成酒店。“我们认为（零售物业租赁）现在的形势已经稳定。”

　　此外，恒隆地产在内地拥有10座大型商场，整体出租率保持在94%，超半数商场的出租率还在提升。其中，有7家商场的租金收入同比增长，仅位于天津、武汉、沈阳的恒隆广场租金收入同比下降。对此，卢韦柏表示：“这可能是由于来自当地其他商场的竞争，或是因为我们正在改变业态组合等。”

　　恒隆地产在内地的10座大型商场，去年第三季度营业额跌幅达18%，此后稳步回升，今年第二季度跌幅收窄至1%，今年前6个月跌幅为4%。

　　对此，卢韦柏坦言，无论是内地还是香港，零售板块都很复杂，业务生态改变了很多。“例如，有些运动品牌将服饰做得很潮流，那么其销售业绩可能高于一般的奢侈品品牌。”

　　上半年，恒隆地产内地写字楼租赁业务收入跌幅达5%。对此，卢韦柏称，尽管恒隆地产写字楼质量较高，但在上半年，位于内地的国际公司进行写字楼租用场地扩张的并不多，甚至很多国际公司在找更加便宜的租赁场地。

　　2024年，恒隆地产在香港的整体租赁业务收入跌幅达9%，今年上半年则跌4%，大幅收窄。具体而言，今年上半年，公司在香港的零售物业租赁收入下降7%，写字楼租赁业务收入下滑1%，而民用住宅及公寓租赁业务收入则实现了11%的增长。

　　在上述业绩会上，恒隆地产首席财务总监赵家驹表示，上半年，公司共有1.61亿港元收益来自香港和内地的住宅销售业务。其中，位于香港牛头角的楼盘皓日卖出19个单位，总售价达1.51亿港元，为主要收益来源；位于武汉的高端服务式公寓恒隆府卖出1个住房单位，售价约为1000万港元。

　　同时，恒隆地产还有4个已经卖出但尚未入账的房产，其中两个住房单位位于香港皓日，另外两个住房单位位于昆明的君悦居公寓，这4个住房单位的总价值为4700万港元。

　　财务管理方面，截至今年6月底，恒隆地产净负债比率为33.5%，和去年12月底相比提高了0.1%。赵家驹表示：“纵使现在是公司资本支出的高峰期，我们在财务管理方面依然非常严谨。”

　　财务支出方面，2025年上半年，恒隆地产总体利息支出与未支付资本化前相比减少了7%。赵家驹称，主要是受惠于内地和香港在上半年利率的下降。

　　赵家驹还介绍称，2025年上半年，恒隆地产平均借贷利率大约为3.9%，较去年的4.3%下降0.4个百分点。公司在债务结构方面也积极增加人民币贷款的比例。目前，人民币贷款占公司总债务的43%，和去年的36%相比有所提升。

　　“今年初，我们做了100亿港元的银团贷款（由一组贷款方联合提供，一家或多家商业银行或者投资银行组织安排及管理的贷款），这能有效帮助我们延长贷款的平均年期。现在，我们余下贷款的平均到期时长大概是三年，超过七成债务的还款年期是两年及以上。”赵家驹称。

　　据记者了解，接下来，恒隆地产将有11个房地产项目动工，分布在内地的9个城市。此外，公司在香港也有7个储备项目。

　　据卢韦柏透露，今年7月，杭州恒隆广场Westlake 66扩建已完成开工备案，是恒隆地产近两年的工作重点。扩建后，该广场的外立面将从90米扩宽至290米，商场面积增加40%，也能更好地带动人流。

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　　此外，卢韦柏还预计，无锡恒隆广场Center 66二期将于今年年底落成，预售将在未来一两个月内开始。

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