2025年10月，受供应“腰斩”影响，新房成交环比微增1%，同比下降36%。

　　同比大幅减少主要受2024年10月成交量为全年较高位影响，去年“9·26”之后，整体市场快速启动，第四季度成交量明显回升，拉高了整体基数。

　　从累计来看，2025年前10月30个监测城市累计成交9825万平方米，累计同比跌幅7%。

　　受此影响，百强房企10月业绩同比大幅减少，但从环比来看，近半企业单月环比出现增长。

　　我们认为11月新房成交绝对量延续低位波动，基于去年11月基数较高，同比降幅仍将有进一步扩大的可能。

　　2025年10月，TOP100房企实现销售操盘金额2530亿元，环比增长0.1%，同比减少41.9%。累计业绩来看，百强房企实现销售操盘金额25766.6亿元，同比减少16%，降幅相较于前9月扩大4.2个百分点，仍为2019年至今最低位。

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　　从企业表现来看，2025年10月有48家百强房企单月业绩环比增长，其中20家企业单月业绩环比增幅大于30%。

　　可以看到，在当前市场环境下，仍有保持一定增长的企业，但是由于购房者的信心和预期仍在修复过程中，叠加房企库存压力的持续增长，企业销售整体仍面临着较为严峻的挑战，房企仍需积极应对。

　　从TOP100房企各梯队销售门槛来看，2025年10月，门槛值均已降至2021年至今最低水平。

　　其中降幅最低的是TOP30房企门槛，同比降低5.4%至193.9亿元，其次是TOP10房企，同比降低9.4%至678.9亿元，随后是TOP50和TOP20房企门槛，分别降低11.6%和14.8%至113.2亿元和247.5亿元，门槛降幅最高的是TOP100房企门槛，降低了23.4%至43.6亿元。

　　具体分梯队来看，2025年前10个月百强房企各梯队的操盘销售金额均在降低，TOP21-30房企的累计销售规模降幅相对较小，为9.3%，是唯一降幅在10%以内的梯队。其次是TOP31-50房企，累计销售规模降低13.9，随后是TOP3、TOP4-10和TOP11-20房企，累计降低规模较为接近，分别为16.5%、16.6%和17%。降幅最高的为TOP51-100房企，降幅达18.6%。

　　2025年10月，新房市场供应“腰斩”，绝对量为年内次低，仅高于2025年2月。

　　受其影响，2025年10月新房成交环比微增1%，同比下降36%。前10月30个监测城市累计成交9825万平方米，累计同比跌幅由上月2%增至7%。

　　分能级来看，一线城市总量持平上月，内部分化加剧。其中北京、上海、深圳在8-9月相继发布限购松绑等利好新政，上海10月新房成交高位回落、北京持平，深圳新政余温延续，广州成为一线%，复苏基础并不牢固。

　　二三线城市环比止跌，同比深度调整。26个二三线月累计同比下降7%。其中，成都单月成交规模达80万平方米，遥遥领先，青岛、武汉、西安等城市也维持了单月60万平方米以上高体量，是稳定全国大盘的基石。但南京、长沙、厦门、佛山、常州、徐州仍处深度调整期。

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　　预判11月，我们认为新房成交绝对量延续低位波动，基于去年11月基数较高，成交单月同比降幅和累计同比降幅仍将有进一步扩大的可能。

　　当前，市场整体延续筑底调整的态势，未来城市间、项目间分化还将持续加剧：京沪深杭蓉等核心一二线城市短期内市场热度转降，下行压力依旧较大；武汉、南京、苏州、合肥等延续弱复苏走势，购房信心逐步修复；还有部分城市诸如南宁、福州、常州等弱二三线城市，预期整体去化率仍处于二成以下低位徘徊。

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